抓住科創(chuàng)板機(jī)遇推動(dòng)資本技術(shù)融合創(chuàng)新□民生證券股份有限公司董事長馮鶴年
6月3日，在2019中國·德州京津冀魯資本與技術(shù)交易大會(huì)主旨演講環(huán)節(jié)，民生證券股份有限公司董事長馮鶴年作了以“抓住科創(chuàng)板機(jī)遇，推動(dòng)資本技術(shù)融合創(chuàng)新”為主題的演講。
馮鶴年指出，從去年以來，大家感受比較深刻的，就是資本市場改革的高度、深度和速度。高度方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，資本市場在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，通過深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。習(xí)近平總書記更是從深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的高度，對(duì)資本市場改革發(fā)展進(jìn)行進(jìn)一步謀劃。設(shè)立科創(chuàng)板，可以通過資本市場服務(wù)科技強(qiáng)國戰(zhàn)略大局；立足中小企業(yè)，助力中國制造2025、科技創(chuàng)新2030步入快車道。深度方面，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制絕不是只改皮毛，而是下功夫、動(dòng)骨頭、變格局，是資本市場深度系統(tǒng)性改革。進(jìn)一步完善了我國多層次資本市場體系，彌補(bǔ)了主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板的一些短板，以制度創(chuàng)新推動(dòng)資本市場改革步入深水區(qū)，引導(dǎo)市場投資氛圍回歸價(jià)值投資這一本質(zhì)。速度方面，推進(jìn)速度驚人、投資熱情高漲。目前已經(jīng)有100多家企業(yè)在科創(chuàng)板申請(qǐng)，相比創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板申報(bào)家數(shù)和推進(jìn)速度均超出市場預(yù)期。
馮鶴年說，作為資本市場改革的重頭大戲，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的頂層設(shè)計(jì)，無疑將重塑資本市場格局，加速推動(dòng)金融資本轉(zhuǎn)化為技術(shù)資本，毋庸置疑將對(duì)科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展帶來千載難逢的發(fā)展機(jī)遇。大家都知道，中小企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)融資難、融資貴等問題一直存在，科技研究成果怎樣轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，應(yīng)該說這是一個(gè)關(guān)鍵的問題，大量的中小企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)需要資本的支持，科創(chuàng)板的設(shè)立可以加速資本與技術(shù)融合?？苿?chuàng)板在上市門檻上有一定的降低，這對(duì)于解決上市難有一定幫助。這個(gè)降低實(shí)際上主要還是在盈利指標(biāo)方面有所降低，但在信息披露、規(guī)范運(yùn)營等方面的要求并沒有降低，只不過相對(duì)于主板在制度設(shè)計(jì)方面有差異化的安排。有機(jī)遇也同時(shí)有挑戰(zhàn)。創(chuàng)新不夠、科技含量不足的企業(yè)將會(huì)有更大的競爭壓力。如若企業(yè)成功上市，后續(xù)也會(huì)有優(yōu)勝劣汰的選擇機(jī)制，可能會(huì)面臨股價(jià)大幅波動(dòng)乃至退市的風(fēng)險(xiǎn)?？萍脊晒镜南∪毙詼p弱，從而導(dǎo)致科技公司的市場估值降低到更為合理的水平，短期對(duì)企業(yè)可能是不利的，因此企業(yè)要及時(shí)找到應(yīng)對(duì)措施。
馮鶴年表示，面對(duì)科創(chuàng)板帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，作為連接科創(chuàng)板與企業(yè)的橋梁，中介機(jī)構(gòu)包括各類專業(yè)投資者，更要明確定位，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，齊心協(xié)力，共同支持好企業(yè)的發(fā)展、支持好科創(chuàng)板的發(fā)展，共同呵護(hù)這個(gè)新生事物。中介機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者需要綜合考慮科技企業(yè)的發(fā)展階段和特點(diǎn)，對(duì)科技企業(yè)提供長期支持和服務(wù)；要讓培育科技企業(yè)的科創(chuàng)板這個(gè)資本市場最重要的平臺(tái)能夠健康成長，發(fā)揮出真正的作用；還要各司其職各負(fù)其責(zé)，嚴(yán)守底線思維，不搞一哄而上，根據(jù)法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，對(duì)擬進(jìn)入科創(chuàng)板的企業(yè)細(xì)致調(diào)查、嚴(yán)格把關(guān)，做好看門人，不要讓帶病的企業(yè)或者目的不純的企業(yè)進(jìn)入科創(chuàng)板，防控潛在風(fēng)險(xiǎn)，建立規(guī)范有序的市場環(huán)境。 （記者鄭東巖整理）